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2014年投資美股美債獲益多,經濟增長是主因

編輯:上海融金世紀貴金屬投資有限公司   時間:2014/12/31   字號:
摘要:2014年投資美股美債獲益多,經濟增長是主因

隨著2014年即將進入尾聲,基金經理們正在慶祝他們的盈利(或是將虧損降至最小)。好消息是,2014年有充足的理由證明基金經理們獲利的可能性更大。除非年終發生任何意外,美國股市和債市尤為有望在2014年底穩獲收益。如果我們靜心沉思的話,就會發現美國股市和債市上漲的主要原因是:經濟增長。

  關鍵因素

  美國股市和債市2014年一直處于牛市,而這背后的關鍵因素也是近年來大家所熟悉的:正在崛起的美國經濟。當然了,這么說也并非是毫無爭議的,部分原因為世界上其它各國經濟發展不好,且這些國家的央行采取貨幣寬松政策,給銀行業注入足夠的流動資金,導致它們的貨幣貶值,而美元相對升值;甚至有些人認為,從某些方面來講,美國的經濟增長是人為的,是美聯儲(FED)利用貨幣政策謀劃得來的。也許是如此,但通過人為而獲得的綜合經濟實力增長與經濟自然增長(不通過人為的)給投資者帶來的益處是一樣的。

  因此,讓我們喝彩的主要來源歸功于這些天企業所公布的年終績效報表。美國樂觀的宏觀經濟可能并不討喜,但無論喜歡與否,美國樂觀的宏觀經濟,都是導致年初至今越來越多的投資組合更新為以美國為投資中心的主要原因。

  在“你的投資策略為何成功”的原因調查中,就目前而言,美國宏觀經濟肯定是一個深遠而又積極的因素。經濟學家們發現了幾十種(如果沒有上百種的話)影響風險溢價的因素。但是無論好壞,其主要因素仍是經濟,且經濟對風險溢價影響的主導地位不會改變。

  歷史建議

  如果你只能提前知道提高2015年投資組合質量的“一個”因素,那你會選擇知道什么?歷史強烈建議人們選擇所有風險因素中最主要的因素:經濟周期。經濟是否能回避衰退,在很大程度上影響投資組合的結果。市場有時是非理性的,當經濟利好時,市場瘋狂的像只狡猾的狐貍一樣;當經濟下滑至黑暗的深淵時,市場又開始亂走。

  經濟上利好投資的風向指標出現的太頻繁了,致使投資者感到迷惑。通過風險資產投資組合獲得盈利并不容易,但是如果你的投資策略設想與宏觀經濟走向相沖突,那么你想要盈利就更難了。毫無意外,絕大多數的投資產品設計為只做多頭押注。為什么呢?一般認為,隨著時間的流逝,經濟增長將占上風。

  不過好消息是,美國經濟衰退的風險幾乎為零,這意味著獲得風險溢價相對容易。當然了,這種利好投資的狀態不會永遠持續下去,這也就是為什么在設計和管理投資策略時,應把規劃近期宏觀視圖作為首要任務。一些投資圈把該想法視為激進的想法,但這種想法的確能敏銳的把握明顯的市場走向。

  雖然還沒有共識能解釋為何經濟不停的交替于增長和萎縮中,但是有明顯的原因能解釋為何在2014年接近尾聲時,很多(或者說大多數)投資組合年初至今獲得良好的收益。

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